Während sich der DAX am Freitag nicht so richtig entscheiden konnte, wurde zahlreichen Analysten und Börsenexperten auf der Invest immer wieder die selbe Frage gestellt: “Wie entwickeln sich Aktien und insbesondere der DAX weiter?” Die Tatsache, dass es auch auf Seiten der Profis Optimisten und Pessimisten gab, kommentierte Hermann Kutzer vom Handelsblatt positiv: “Immer wenn es eindeutige Meinungen gibt, ist dies meist schlecht für die Kurse.”

Dr. Georg Thilenius, Markus Zschaber und andere, erwarten im Jahresverlauf einen sinkenden DAX. Wann jedoch der Sinkflug des DAX einsetzen soll, bleibt unklar. Prognosen reichen von “Mitte April” bis “im November”. Dass dies Kaffeesatzleserei ist, war jedem Besucher der Vorträge klar. Einig waren sich die Experten jedoch in einer Sache: Den Profis zu Folge, könnte der Spruch “Sell in may and go away” in diesem Jahr wieder einmal wahr werden. Eine Seitwärtsentwicklung sei in diesem Sommer wahrscheinlich.

Entgegen der Meinung der etwas älteren Experten beim Handelsblatt, waren viele der jungen Analysten der Börsenbriefe optimistisch. “Mindestens 6300 Punkte bis zum Jahresende” prophezeite den Privatanlegern ein junger Herr Mitte Zwanzig. Auch Rohstoffe und Rohstoffaktien waren Thema auf der Invest. Doch blieben viele Vorträge an der Oberfläche. Bei komplexen Themen, wie Rohstoff-Explorern, bleibt dem Aktionär nur der Griff zum Buch.

Abschließend teile ich Kutzers Meinung. So lange es verschiedene Meinungen gibt, ist alles gut. Dennoch würde ich vorerst den erfahrenen Experten mehr zutrauen als Analysten, die möglicherweise nicht einmal den Neuen Markt erlebt haben. Grundsätzlich war die Stimmung auf der Invest rosig. Die Privatanleger kamen auf ihre Kosten, viele Aussteller präsentierten Ihre Produkte und legten noch das ein oder andere “Goodie” drauf. Die Branche scheint zufrieden, hoffen wir, dass uns die Märkte die gute Stimmung nicht verderben! Dass es auf der Invest nicht nur um Aktien ging, schreibe ich Ihnen in den nächsten Tagen.

Erinnern wir uns an EM.TV und an den Namen Haffa, läuft dem ein oder anderen bestimmt ein kalter Schauer über den Rücken. Vorstände von Aktiengesellschaften haben einen undankbaren Job. Führen Sie ihr Unternehmen wie viele der einstigen “Stars” am Neuen Markt, stehen sie in der Kritik und möglicherweise sogar unter Beobachtung durch die BaFin. Machen sie ihren Job jedoch gut, ist dies selbstverständlich. Ich habe vor kurzem die Einladung der BASF zur Hauptversammlung erhalten und möchte an dieser Stelle ausdrücklich loben: Das Unternehmen wächst kontinuierlich, stellt realistische Prognosen und ist dadurch immer für eine Überraschung gut. Beeindruckt hat mich jedoch noch etwas: Der gesamte Vorstand ist bereits seit vielen Jahren bei BASF. Auf mindestens 15 Jahre Firmenzugehörigkeit kann der “jüngste” Vorstand zurückblicken. Jedes Vorstandsmitglied hat schon die verschiedensten Bereiche im Unternehmen durchlaufen und verfügt daher über vielfältiges unternehmensspezifisches “Know-how”. BASF ist das beste Beispiel, dass es nicht immer externe Kräfte sein müssen, ein Feuerwehrmann wie Thomas Middelhoff beispielsweise, die ein Unternehmen erfolgreich führen können.

Intraday-Chart der Solar² AG

Der Entry Standard hat heute Zuwachs bekommen. Solar² (sprich: “Solar hoch zwei”) notiert seit heute an der Börse. Solar² ist, wie der Name schon sagt, ein Unternehmen aus der viel beachteten Solarbranche. Im Vorfeld des Börsengangs hatten einige Börsenbriefe auf den Wert aufmerksam gemacht und ihren Abonnenten eine Zeichnung empfohlen. Der heutige Eröffnungskurs lag bei 3,90 Euro. Im Laufe des Vormittags gab Solar² jedoch deutlich ab: Am Mittag notiert der Wert mit 3,18 Euro fast 20 Prozent unter dem Ausgabepreis. Bleibt abzuwarten, ob der Wert weiterhin eine solch große Publizität erfährt, wie im Vorfeld angedeutet. Als Anleger würde ich warten, bis die Gewinnmitnahmen beendet sind und die Zeichen für Solaraktien wieder besser stehen. Zwar hat sich Solar² im Lauf des Tages etwas erholt, dennoch ist hier eindeutig erkennbar, dass viele Investoren sich von ihren Solar² Papieren trennen wollen. Aktuell scheinen Aktien aus der Rohstoff-Branche interessanter zu sein.

Name: Solar²
WKN: A0HN45
Symbol: S2R
ISIN: DE000A0HN453

Michael Mross, vielen Anlegern als Finanzexperte von n-tv bekannt, erwartet in seiner Kolumne fallende Kurse. Der beste Hinweis auf eine Investitionsblase seien laut Mross die stetig steigenden Kurse, obwohl die Nachfrage nach diesen Rohstoffen nicht in dem Maße zugenommen habe. Kleinanleger drängten in den Markt und zahlreiche neue Rohstoff-Fonds trieben die Weltmarktpreise mittels Spekulation. Die Tatsache, dass derzeit niemand fallende Rohstoffpreise prognostiziere, wertet Mross als ernsthaftes Warnsignal.

Nachdem Forsys Metals seit Erstempfehlung stark zugelegt hat, gibt die Aktie heute deutlich nach. Aktuell notiert Forsys Metals bei 1,61 Euro. Das entspricht einem Verlust von 6,9 Prozent. Doch kommt dieser Kurseinbruch ohne jede schlechte Nachricht von Seiten des Unternehmens. Vielmehr hat Forsys Metals gestern ein Bohrprogramm begonnen, das in absehbarer Zeit Ergebnisse liefern soll. Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Stimmung bald dreht und Forsys Metals wieder die gewohnte Volatilität beweist. Somit wären in den nächsten Tagen Trading-Gewinne möglich.

Blue Pearl Mining notiert bei 2,08 Euro. Wer den Chart beobachtet, erkennt hier immer wieder das selbe Spiel: Um zwei Euro scheint die Aktie charttechnisch abgesichert. Empfehlungen führen immer wieder zu höheren Kursen, doch benötigt Blue Pearl Mining wohl erst Fakten, um die Widerstände aus den vergangenen Monaten nach oben zu durchbrechen. Dass uns das Management diese Fakten liefert, ist wahrscheinlich, eines jedoch ist klar: Wenn die News kommen, sollte man investiert sein!

Ona Exploration: Die Aktie gibt heute deutlich nach und notiert derzeit bei 3,87 Euro. Mögliche Ursache hierfür ist eine Veröffentlichung des Unternehmens. Ona Exploration hatte darin nur einen Teil seiner Projekte kommentiert und Neuigkeiten über seine Ölfelder zurückgehalten. Daraus nähren sich natürlich Spekulationen.

Positive Vorgaben aus den USA sorgen dafür, dass der DAX heute fest in den Handel startet. Der Index notiert aktuell bei knapp 6030 Punkten und entfernt sich immer weiter von der psychologisch wichtigen Marke von 6000 Punkten. Es scheint, als hätten die Bullen die Oberhand behalten. Jetzt kommt es darauf an, ob dieses positive Signal weitere Käufe nach sich zieht. An der Spitze des DAX steht aktuell Daimler-Chrysler, die sich von einem Großteil ihrer EADS-Anteile trennen werden. Das Unternehmen könne sich so besser auf sein Kerngeschäft konzentrieren, so Marktkenner.

Die Aktie des Nanotechnik-Unternehmens Bio-Gate ist heute furios in ihren ersten Handelstag im entry-standard gestartet. Über 40 Prozent über ihrem Ausgabepreis und somit bei 33,50 Euro, notierte die Aktie zum Handelsstart. Der Börsengang war über 36-fach überzeichnet und der hohe erste Kurs nur das Ergebnis der großen Nachfrage nach dem Unternehmen. Bio-Gate ist damit bereits hoch bewertet. Im vergangenen Jahr erziehlte das Unternehmen bei einer Netto-Rendite von 5,7 Prozent einen Umsatz von lediglich 3 Millionen Euro. Für die kommenden Jahre sind zwar starke Zuwächse geplant, jedoch müssen diese Steigerungsraten erst einmal erreicht werden. Vorstandsvorsitzender Harald Kraus hatte nach dem heutigen Börsengang vollmundig eine Verzehnfachung des Bio-Gate Kurses prophezeit. Angesichts dieses “Auftritts”, des starken Kursanstiegs trotz schwacher Ergebnisse und der Erfahrungen mit der Aktie von Neosino, scheint es ratsam, den Hype um entry-standard und Nanotechnologie zunächst von der Seitenlinie aus zu betrachten!

Mit Einführung des entry-standard und zahlreicher Börsengänge in den vergangenen Monaten erlebt Deutschland aktuell eine wahre IPO-Welle. Doch sind Zeichnungsgewinne nicht mehr so selbstverständlich wie noch in früheren Zeiten. Lediglich drei der acht Börsengänge der vergangenen Monate notieren deutlich über ihren Ausgabepreisen. Darunter sind beispielsweise die Immobilien-Aktie Patrizia und das Nanotechnologie-Unternehmen Bio-Gate. Christian Schiffmacher, Chefredakteur des Anlegermagazins “Going Public”, kommentiert auf den Seiten der “ARD-Börse” die Situation zwischen Banken und Unternehmen während des aktuellen IPO-Booms.

Laut Schiffmacher bestehe noch immer eine große Nachfrage nach Börsengängen - von Seiten der institutionellen, sowohl auch von Seiten der Privatanleger. Zudem machten die Konsortialbanken bezüglich der Unternehmensbewertungen “einiges mit”, so der Journalist von “Going Public”. Dies erklärt die Preise am oberen Ende der Bookbuilding-Spanne. Weiterhin erlauben Banken, dass sich Altaktionäre bereits früh von ihren Papieren trennen können. So führen Börsengänge oft zu massiven Umwälzungen der Aktionärsstruktur. Das Beispiel von Solar² wäre hier zu nennen. Doch sieht Schiffmacher die Situation der IPOs nicht durchgängig problematisch. Er verweist auf die kurze Zeit, die seit den Börsengängen vergangen sei und dass Kurssteigerungen gerade bei Wachstumswerten weiterhin möglich sind.

Am kommenden Montag steht uns zudem der größte Börsengang seit dem Jahre 2004 bevor: Wacker Chemie drängt an die Börse. Mit einer größeren Marktkapitalisierung als seinerzeit Premiere, könnte dieser Börsengang für die weitere Stimmung bei deutschen IPOs richtungsweisend sein. Im Vorfeld winken bereits Zeichnungsgewinne. Graumarktkurse von bis zu 90 Euro wurden bereits für Wacker Chemie bezahlt - bei einer Preisspanne zwischen 57 und 67 Euro. Schiffmacher rät dazu, Wacker zwar zu zeichnen, Zeichnungsgewinne allerdings schnell zu realisieren.

Der DAX notiert heute nahezu unverändert bei 6038 Punkten. Die “psychologisch wichtige Marke von 6000 Punkten” liegt in einiger Ferne, doch fehlt dem DAX der nötige Schwung für eine deutliche Überwindung dieser Hürde. Problematisch ist, dass Anleger in der aktuellen Situation kein Kaufsignal erkennen - häufig waren die Monate nach Überwindung historischer Höchstmarken reine Selbstläufer. Heute überwiegt die Skepsis. Ein monatelanger Seitwärtstrend deutet sich an und es mehren sich zunehmend Stimmen, die die weitere Entwicklung des DAX von einem Ereignis abhängig machen, das den Index aus seiner Lethargie reißen soll. Der Begriff “Weltmeisterschaft” wurde in diesem Zusammenhang schon häufig strapaziert.

Während Gert Schmidt von den “Trend-Gedanken” den “Moving Markets Planeten Index” entwickelt hat und mit Hilfe dieses Indikators zuverlässige Aussagen treffen möchte, setzt Robert von Heusinger vom “Herdentrieb” auf altbewährte Indikatoren. Seiner Meinung nach ist die Unternehmensbewertung bei deutschen Standardwerten zu hoch. Ließe man die Deutsche Telekom im DAX außer Acht, stünde der Index weitaus höher und die tatsächliche Bewertung deutscher Unternehmen würde offensichtlich. Ein weiteres Indiz für schlechtere Zeiten an den Märkten sieht von Heusinger in den zunehmenden Übernahmen auf dem Parkett. Konzentrieren sich die Märkte, ist meist der Höhepunkt einer Hausse erreicht. Auch weltweit angekündigte Zinsschritte, könnten die Aktienmärkte langfristig belasten.

Die Argumentation der Experten ist einleuchtend. Dennoch rechne ich nicht mit einem negativen Ereignis wie einem Terroranschlag. Die Frage “Wo steht denn der DAX ist X Monaten?” ist sowieso undankbar. Gerade deswegen werde ich dazu kein detailliertes Statement abgeben. Ich glaube aber, dass wir die Höchstkurse des DAX in diesem Jahr noch nicht gesehen haben!

Im letzten Beitrag war ich noch euphorisch: “Der DAX hat seine Höchstkurse in diesem Jahr noch nicht gesehen”, posaunte ich da ins Netz. Dass die Weltwirtschaft die Indizes bewegt, konnte man am heutigen Nachmittag deutlich sehen. Zuerst kletterte der DAX auf ein neues Tageshoch um dann zeitgleich mit der Eröffnung in New York um mehr als ein Prozent einzubrechen. Aktuell notiert der DAX bei 5960 Punkten. Eine Marke die der DAX vor einigen Tagen nur sehr sehr mühsam überwinden konnte. Ist die Trendwende nun erreicht? Oder finden wir auf aktuellem Niveau einen Boden, um mit neuem Schwung und neuen Übernahmephantasien in eine Woche jenseits der 6000 Punkte zu starten?