“Kurs ist dreißig bis fünfzig Prozent zu niedrig”:
Investment24 begründet Kauf von Trading-House.net

Am vergangenen Donnerstag haben wir zu 9,15 Euro Aktien von Trading-House.net in das Musterdepot aufgenommen, nun zur Kaufbegründung: Ich hatte bereits vor einigen Tagen erwähnt, dass die Firma den Geschäftsbereich Brokerage neu aufgestellt hat. Allein das hätte meiner Ansicht nach einen Kurs von deutlich über 10 Euro gerechtfertigt, denn nun bietet man in Kooperation mit Consors einen noch viel umfangreicheren Service an als zuvor.

Die aktuelle Marktkapitalisierung von unter 5 Millionen Euro ist für einen Online-Broker einfach ein Witz.
Zumal die Firma ja noch andere Geschäftsbereiche hat, insbesondere das Portal www.ad-hoc-news.de, das hohe Zugriffszahlen und damit hohe potentielle Werbeeinnahmen hat.

Hier war wochenlang ein starker Verkäufer am Werk, der stets gedeckelt hat, damit die Aktie nicht über 10 Euro gegangen ist. Nach der heutigen Kaufempfehlung von mir ist der Kurs aber über 10 Euro gestiegen, und zwar erstmals seit Januar!

Der Chart sieht jetzt ebenfalls nach Rebound aus.

Die Kaufgründe für die Trading-House.net sind also zusammengefasst wie folgt:

• Positive Geschäftsentwicklung
• Newsflow (Neustrukturierung Geschäftsbereich Brokerage)
• Charttechnik (Bodenbildung im Bereich 9 EUR, das Überspringen der 10 EUR löst nun ein massives Kaufsignal aus)
• Völlige Unterbewertung der Aktie, eine Marktkapitalisierung von unter 5 Mio. EUR ist absurd niedrig in Hinblick auf die Geschäftstätigkeit und die Geschäftszahlen der Firma.

Ausserdem gehe ich davon aus, dass man in Kürze durch die Ausgliederung der Tochtergesellschaften in eigenständige Firmen (was ja geplant ist) einen Sondergewinn verbuchen wird , denn nach meinem Verständnis müsste die Trading-House.net AG, die dann Muttergesellschaft dieser Firmen ist, eigentlich einen Gewinn in Höhe der erzielten Wertschöpfung verbuchen. Das ist zwar nicht cashwirksam, aber trotzdem bemerkenswert.

Sollte hier also der Wert der Tochtergesellschaften auf beispielsweise 10 Millionen taxiert werden (Wirtschaftsprüfer), so ergäbe sich ein KGV von 0,5 - lustiger Gedanke. Auch wenn solche Dinge nur Makulatur wären, weil nicht cashwirksam, so würde es dennoch für allerlei Aufsehen sorgen und die Aktie würde bei allen Investoren, die nach niedrigen KGVs filtern, ganz oben erscheinen und somit würden vermutlich viele Anleger auf die Aktie aufmerksam werden.

Das würde dann das Problem lösen, was die Aktie schon seit langem hat, und zwar Unbekanntheit und Unterbewertung. Sollte meine Vermutung zutreffen und hier in Kürze ein Bilanzgewinn aus der Umstrukturierung anfallen, dann wäre das also sehr positiv für die Aktie. Aber auch ansonsten bleibt einfach eine massive Unterbewertung. Meiner Ansicht nach steht die Aktie dreißig bis fünfzig Prozent zu niedrig. Und sofern der Verkäufer jetzt endlich mal durch ist (wovon ich ausgehe, zumal die Aktie jetzt den Sprung über 10 Euro geschafft hat), dann sollte rasch eine faire Bewertung erreichbar sein, die meiner Ansicht nach bei mindestens 13 Euro liegt.

Falls Sie heute unter 10 Euro nicht zum Zuge gekommen sind, empfehle ich folgendes:
Einfach abwarten und zuschlagen, falls die Aktie nochmal unter 10 Euro fallen sollte, wovon ich zwar nicht ausgehe, aber man weiß ja nie! Oder aber die Order einfach limitiert aufgeben (Limit bis maximal 10 Euro) und Gültigkeitsdatum auf Monatsende setzen und dann einfach abwarten.

Dieser Artikel wurde mit freundlicher Genehmigung der Investment 24 AG aus dem Börsenbrief “Investment24” vom 16. Mai 2008 übernommen.

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